몽골족이 지배를 시작한 원나라, 소금 전매업으로 부를 축적한 서문경(신성일)은 화자허, 황무대와 부인들을 건 도박을 하고, 승리의 대가로 10명의 첩을 거느리게 된다. 그중 황무대의 부인이었던 반금련(이화시)은 뛰어난 교태로 서문경의 혼을 빼놓는다. 그녀는 서문경의 총애를 독차지하기 위해 계략을 꾸미고, 그의 또 다른 첩 춘애를 살해당하게 하고 교아(김영애)의 눈을 잃게 만든다. 어느 날, 금련은 서문경을 피해 도망갔던 화자허의 처, 이병아를 잡아 그에게 데려간다. 그러나 금련의 계획과 달리 서문경은 병아를 총애하게 되고, 이내 그들 사이에서 아들이 태어난다. 이에 서문경의 부인들 사이에는 반목과 질시가 시작되는데...