전역한 군인 목란은 고향으로 돌아오지만, 부모님은 살해당하고 자폐증을 앓던 남동생 목홍은 실종된 상태임을 알게 된다. 그녀는 지부 계세훈에게 사건을 신고하지만, 그는 이 모든 것이 유민들의 소행이라며 목란을 기만한다. 목란은 직접 조사를 시작하고, 악당 조삼이 지불한 위조지폐를 추적한 끝에 성국 왕대모와 그의 처남인 독조사 유환이 장악한 사주전(위조화폐 제작) 조직을 찾아낸다. 목란은 주전 현장에 잠입하여 화폐 도안을 조각하느라 갇혀 있던 동생 목홍을 구해내고, 부모님이 유환의 강제 납치를 막으려다 살해당했다는 사실을 알게 된다. 목란은 위조화폐의 모판을 증거로 확보해 계세훈에게 도움을 청하지만, 오히려 그의 계략에 빠져 동생과 함께 체포된다. 그제야 목란은 계세훈이 진정한 흑막임을 깨닫는다. 그는 전공을 세우고 자신의 죄를 덮기 위해 목란에게 적과 내통했다는 누명을 씌우고, 무고한 백성을 죽여 공으로 조작하려는 음모를 꾸민다. 압송 도중 목란은 계세훈이 백성들에게 죽 한 그릇의 대가로 귀를 자르게 하는 폭거를 목격하고, 동생 목홍마저 누나를 구하려다 비참한 죽음을 맞이한다. 군관 오량의 도움으로 탈출에 성공한 목란은 이제 개인적인 복수만을 위해 싸우지 않기로 결심한다. 그녀는 다시 갑옷을 입고 고향으로 돌아가 관청의 곡간을 열어 백성들에게 식량을 나눠주며 민중을 이끌고 저항하기 시작한다. 결국 목란은 유환과의 결전 끝에 그를 처단한다. 계세훈 역시 분노한 백성들에게 붙잡혀 합당한 처벌을 받게 된다. 모든 사건이 마무리된 후, 목란은 가족을 안치하고 다시 한번 고향을 떠나 새로운 여정에 오른다.